Opção de Moeda.
O que é uma 'opção de moeda'?
Uma opção de moeda é um contrato que concede ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender uma moeda especificada a uma taxa de câmbio específica em ou antes de uma data especificada. Para este direito, um prêmio é pago ao vendedor, cujo valor varia dependendo do número de contratos, se a opção for comprada em uma troca, ou sobre o valor nominal da opção, se for feito no over - the - mercado de balcão. As opções de moeda são uma das formas mais comuns para as corporações, indivíduos ou instituições financeiras se protegerem contra movimentos adversos nas taxas de câmbio.
Opção de ações.
Opções No Futuro.
QUEBRANDO "Opção de Moeda"
Os investidores podem proteger-se contra o risco de moeda estrangeira, comprando uma moeda colocada ou chamada. Comprar uma put dá ao portador o direito, mas não a obrigação, de vender uma moeda a uma taxa estipulada até uma determinada data; uma ligação é o direito de comprar a moeda. Um investidor que não tenha uma exposição subjacente pode assumir uma posição especulativa em uma moeda comprando ou vendendo uma opção de compra ou venda. Uma pessoa ou instituição que vende um put tem a obrigação de comprar a moeda, enquanto o vendedor de uma chamada tem a obrigação de comprá-la.
O preço das opções tem vários componentes. A greve é a taxa na qual o dono da opção é capaz de comprar a moeda, se o investidor for uma chamada longa, ou vendê-lo, se o investidor for comprado por muito tempo. Na data de vencimento da opção, que é às vezes referida como a data de vencimento, o preço de exercício é comparado com a taxa à vista atual. Dependendo do tipo de opção e onde a taxa spot está sendo negociada, em relação à greve, a opção é exercida ou expira sem valor. Se a opção expirar no dinheiro, a opção de moeda é liquidada em dinheiro. Se a opção expirar fora do dinheiro, ela expirará sem valor.
Começando em opções de Forex.
Muitas pessoas pensam no mercado de ações quando pensam em opções. No entanto, o mercado de câmbio também oferece a oportunidade de negociar esses derivativos exclusivos. As opções oferecem aos comerciantes de varejo muitas oportunidades para limitar o risco e aumentar o lucro. Aqui nós discutimos quais são as opções, como elas são usadas e quais estratégias você pode usar para lucrar.
Existem dois tipos principais de opções disponíveis para os comerciantes forex de varejo. O mais comum é a opção tradicional de compra / venda, que funciona de maneira semelhante à respectiva opção de compra de ações. A outra alternativa é a "negociação de opção de pagamento único" - ou SPOT - que oferece mais flexibilidade aos operadores. (Aprenda a escolher a conta Forex correta em nosso Passo a Passo Forex.)
As opções tradicionais permitem ao comprador o direito (mas não a obrigação) de comprar algo do vendedor da opção a um preço e tempo definidos. Por exemplo, um comerciante pode comprar uma opção para comprar dois lotes de EUR / USD a 1,3000 em um mês; tal contrato é conhecido como "EUR call / USD put". (Tenha em mente que, no mercado de opções, quando você compra uma chamada, você compra uma put simultaneamente - assim como no mercado à vista). Se o preço do EUR / USD estiver abaixo de 1.3000, a opção expira sem valor e o comprador perde apenas o prêmio. Por outro lado, se o EUR / USD subir para 1.4000, o comprador pode exercer a opção e ganhar dois lotes por apenas 1.3000, que podem então ser vendidos para lucro.
Como as opções de forex são negociadas no balcão (OTC), os comerciantes podem escolher o preço e a data em que a opção será válida e, em seguida, receber uma cotação indicando o prêmio que devem pagar para obter a opção.
Existem dois tipos de opções tradicionais oferecidas pelos corretores:
Estilo americano - Esse tipo de opção pode ser exercido a qualquer momento até a expiração. Estilo europeu - Esse tipo de opção só pode ser exercido no momento da expiração.
Uma vantagem das opções tradicionais é que elas têm prêmios mais baixos do que as opções do SPOT. Além disso, como as opções tradicionais (americanas) podem ser compradas e vendidas antes da expiração, elas permitem mais flexibilidade. Por outro lado, as opções tradicionais são mais difíceis de definir e executar do que as opções do SPOT. (Para uma introdução detalhada às opções, veja o tutorial Básico de Opções.)
Veja como as opções SPOT funcionam: o trader insere um cenário (por exemplo, "EUR / USD quebrará 1.3000 em 12 dias"), obtém uma cotação premium (custo da opção) e recebe um pagamento se o cenário ocorrer. Essencialmente, o SPOT converte automaticamente sua opção em dinheiro quando o comércio de sua opção for bem-sucedido, dando-lhe um pagamento.
Muitos comerciantes desfrutam das opções adicionais (listadas abaixo) que as opções do SPOT oferecem aos negociadores. Além disso, as opções do SPOT são fáceis de negociar: é uma questão de entrar no cenário e deixá-lo acontecer. Se você estiver correto, receberá dinheiro em sua conta. Se você não está correto, sua perda é o seu prêmio. Outra vantagem é que as opções SPOT oferecem uma escolha de muitos cenários diferentes, permitindo que o trader escolha exatamente o que ele acha que vai acontecer.
Uma desvantagem das opções do SPOT, no entanto, são os prêmios mais altos. Em média, os prêmios da opção SPOT custam mais que as opções padrão.
Existem várias razões pelas quais as opções geralmente atraem muitos traders:
Seu risco de desvantagem é limitado ao prêmio da opção (o valor que você pagou para comprar a opção). Você tem potencial de lucro ilimitado. Você paga menos dinheiro na frente do que por uma posição forex SPOT (dinheiro). Você pode definir o preço e a data de vencimento. (Essas opções não são predefinidas como as opções sobre futuros). As opções podem ser usadas para proteger posições em aberto (caixa a vista) para limitar o risco. Sem arriscar muito capital, você pode usar opções para negociar em previsões de movimentos de mercado antes que eventos fundamentais ocorram (como relatórios econômicos ou reuniões). As opções do SPOT permitem muitas opções: opções padrão. One-touch SPOT - Você recebe um pagamento se o preço atingir um determinado nível. No-touch SPOT - Você recebe um pagamento se o preço não tocar em um determinado nível. SPOT Digital - Você recebe um pagamento se o preço estiver acima ou abaixo de um determinado nível. Duplo SPOT de um toque - Você recebe um pagamento se o preço tocar em um dos dois níveis definidos. Double no-touch SPOT - Você recebe um pagamento se o preço não tocar em nenhum dos dois níveis definidos.
Então, por que todo mundo não está usando opções? Bem, também existem algumas desvantagens em usá-las:
O prêmio varia de acordo com o preço de exercício e a data da opção, portanto, a relação risco / recompensa varia. As opções do SPOT não podem ser negociadas: uma vez que você compra uma, você não pode mudar de idéia e vendê-la. Pode ser difícil prever o período de tempo exato e o preço em que os movimentos no mercado podem ocorrer. Você pode estar indo contra as probabilidades. (Veja o artigo Os Vendedores de Opções Têm Uma Borda de Negociação?)
As opções têm vários fatores que coletivamente determinam seu valor:
Valor intrínseco - Isto é quanto a opção valeria a pena se fosse exercida agora mesmo. A posição do preço atual em relação ao preço de exercício pode ser descrita de uma das três maneiras: "No dinheiro" - Isso significa que o preço de exercício é maior do que o preço de mercado atual. "Fora do dinheiro" - Isso significa que o preço de exercício é menor do que o preço atual de mercado. "No dinheiro" - Isso significa que o preço de exercício está no preço atual de mercado. O valor do tempo - representa a incerteza do preço ao longo do tempo. Geralmente, quanto maior o tempo, maior o prêmio pago porque o valor do tempo é maior. Diferencial de taxa de juros - Uma alteração nas taxas de juros afeta a relação entre a greve da opção e a taxa atual de mercado. Este efeito é muitas vezes fatorado no prêmio como uma função do valor do tempo. Volatilidade - A maior volatilidade aumenta a probabilidade de o preço de mercado atingir o preço de exercício dentro de um período de tempo limitado. Volatilidade é fatorada no valor do tempo. Normalmente, moedas mais voláteis têm prêmios de opções mais altos.
Digamos que seja 2 de janeiro de 2010, e você acha que o par EUR / USD (euro versus dólar), que atualmente está em 1,3000, está indo para baixo devido aos números positivos dos EUA; no entanto, existem alguns relatórios importantes em breve que podem causar uma volatilidade significativa. Você suspeita que essa volatilidade ocorrerá nos próximos dois meses, mas você não quer arriscar uma posição de caixa, então você decide usar as opções. (Aprenda as ferramentas que ajudarão você a começar nos cursos de Forex. Ensine os iniciantes a negociar.)
Você então vai ao seu corretor e faz um pedido para comprar uma chamada EUR / USD, comumente chamada de "opção de venda em EUR", definida em um preço de exercício de 1,2900 e um vencimento em 2 de março de 2010. O corretor informa você que esta opção vai custar 10 pips, então você decide comprar com prazer.
Esta ordem seria algo como isto:
Preço de exercício: 1,2900
Vencimento: 2 de março de 2010.
Premium: 10 USD pips.
Referência de numerário (spot): 1,3000.
Digamos que os novos relatórios saiam e o par EUR / USD cai para 1.2850 - você decide exercer sua opção, e o resultado lhe dá 40 USD de lucro pips (1.2900 - 1.2850 - 0.0010).
As opções podem ser usadas de várias maneiras, mas geralmente são usadas para uma das duas finalidades: (1) capturar lucro ou (2) se proteger contra posições existentes.
As opções são uma boa maneira de lucrar, mantendo o risco baixo - afinal, você não pode perder mais do que o prêmio! Muitos traders de forex gostam de usar opções na época de relatórios ou eventos importantes, quando os spreads e o risco aumentam nos mercados de forex em dinheiro. Outros traders forex voltados ao lucro simplesmente usam opções em vez de dinheiro porque as opções são mais baratas. Uma posição de opções pode fazer muito mais dinheiro do que uma posição de caixa no mesmo valor.
As opções são uma ótima maneira de se proteger contra suas posições existentes para diminuir o risco. Alguns operadores até usam opções em vez de ou em conjunto com pontos de stop loss. A principal vantagem de usar opções junto com paradas é que você tem um potencial de lucro ilimitado se o preço continuar a se mover contra sua posição.
Embora possam ser difíceis de usar, as opções representam mais uma ferramenta valiosa que os traders podem usar para lucrar ou reduzir os riscos. Opções em forex são especialmente prevalentes durante importantes relatórios econômicos ou eventos que causam volatilidade significativa (quando os mercados à vista têm spreads elevados e incerteza). (Discuta forex, opções e outros tópicos de negociação ativos no fórum TradersLaboratory)
TXU & raquo; Tópicos & raquo; Parte 6. Termos Adicionais para Transações de Câmbio e Opções de Moeda.
Parte 6. Termos Adicionais para Transações de Câmbio e Opções de Moeda.
Netting as transações de FX. A Seção 2 (c) não se aplicará a transações de câmbio. Em vez disso, a seguinte provisão será aplicada às transações de câmbio:
Se valores na mesma moeda forem devidos por ambas as partes em relação à mesma Data de Liquidação (ou outra data de pagamento ou entrega) sob duas ou mais Transações de Câmbio entre o mesmo par de Escritórios das partes (supondo satisfação de cada condição precedente) , então as obrigações das partes por esses valores serão liquidadas automaticamente, e se a obrigação de uma parte nessa moeda tiver sido maior, substituída por uma obrigação dessa parte de pagar ou entregar o valor dessa diferença ao outra parte nessa Data ou Data de Liquidação.
(i) Prêmios de transação de opção de moeda. Se qualquer Prêmio de uma Operação de Opção de Moeda não for recebido na Data de Pagamento do Prêmio, o Vendedor poderá optar por (A) aceitar o pagamento atrasado desse Prêmio, ou (B) notificar por escrito o não pagamento e, se esse pagamento for não recebido no prazo de três Dias Úteis Locais dessa notificação, (1) tratar a Transação de Opção de Moeda relacionada como nula ou (2) tratar esse não pagamento como um Evento de Inadimplemento sob a Seção 5 (a) (i) deste Contrato . Se o Vendedor optar por agir de acordo com a cláusula (A) ou (B) (1) da sentença anterior, o Comprador deverá pagar à vista todos os custos do desembolso imediato e danos reais incorridos pelo Vendedor em conexão com aquele não pago ou Prémio final ou nulo Operação de Opção de Moeda, incluindo, sem limitação, juros sobre o Prêmio na mesma moeda que o Prêmio na Taxa de Inadimplemento e quaisquer outros custos ou despesas incorridos pelo Vendedor para compensá-lo por sua perda de barganha, custo de financiamento ou perda incorrida como resultado da rescisão, liquidação, obtenção ou restabelecimento de um hedge delta ou outra posição de negociação relacionada com relação a essa Operação de Opção de Moeda.
(ii) Liquidação de Operações de Opção de Moeda. A Seção 2 (c) deste Contrato não se aplicará a Transações de Opção de Moeda. Em vez disso, as seguintes disposições serão aplicadas às transações de opção de moeda:
(A) Se os prêmios na mesma moeda forem devidos por ambas as partes em relação à mesma Data de Pagamento do Prêmio em duas ou mais Transações de Opção de Moeda entre o mesmo par de Escritórios das partes (supondo a satisfação de cada condição precedente), as obrigações das partes por esses prêmios serão liquidadas automaticamente, e se a obrigação de uma parte nessa moeda tiver sido maior, substituída por uma obrigação dessa parte em pagar ou entregar o valor dessa diferença à outra parte.
(B) Se os valores na mesma moeda (outros que os Prêmios) seriam devidos por ambas as partes em relação à mesma Data de Liquidação (ou outra data de pagamento ou entrega) sob duas ou mais Transações de Opção de Moeda entre o mesmo par de Escritórios da partes (assumindo a satisfação de cada condição precedente), então as obrigações das partes por esses valores serão liquidadas automaticamente, e se a obrigação de uma parte nessa moeda tiver sido maior, substituída por uma obrigação daquela parte de pagar ou entregar o valor dessa diferença para a outra parte nessa Data ou Data de Liquidação.
(C) Para Correspondência de Transações de Opção de Moeda, qualquer Chamada ou Colocação não exercida escrita por uma parte será automaticamente rescindida e exonerada, no todo ou em parte, conforme aplicável, contra qualquer Chamada ou Colocação não exercida, respectivamente, escrita pela outra parte na pagamento integral de ambos os prémios de transação de opção de moeda. As transações de opção de moeda são & # 147; correspondência & # 148; somente se ambos (i) forem concedidos para a mesma Moeda de Colocação, Moeda da Chamada, Data de Expiração, Expiração e Preço de Exercício, (ii) tiverem o mesmo estilo de exercício (por exemplo, americano, europeu ou asiático) incluindo os mesmos termos de exercício, e (iii) são celebrados pelo mesmo par de Escritórios das partes. Para qualquer rescisão e dispensa parcial (onde as Transações de Opção de Moeda são para diferentes quantidades do Par de Moeda), a parte restante da Transação de Opção de Moeda continuará a ser uma Transação de Opção de Moeda sob este Contrato.
EM TESTEMUNHO DO QUE, as partes assinaram este Apêndice por seus signatários devidamente autorizados até a data deste documento.
Associação Internacional de Swaps e Derivativos.
INÍCIO RÁPIDO DO GUIA E PRÁTICAS RECOMENDADAS PARA O PROTOCOLO DE NOVAÇÃO E CANCELAMENTO FX ISDA MASTER (28 de outubro de 2013)
INÍCIO RÁPIDO DO GUIA E PRÁTICAS RECOMENDADAS PARA O PROTOCOLO DE NOVAÇÃO E CANCELAMENTO FX ISDA MASTER (28 de outubro de 2013)
Este Guia do Usuário de Início Rápido e Práticas Recomendadas (as “Práticas Recomendadas”) têm como objetivo fornecer uma visão geral passo a passo do processo de novação de operações de câmbio e opções de moeda sob o Protocolo de Novação e Cancelamento do ISDA Master FX (o “Protocolo de Novação FX”. ”), Publicado pela ISDA em 25 de março de 2011. Em particular, essas Práticas Recomendadas visam focar a atenção nas escolhas e variações que as partes que aderiram ao Protocolo de Inovação FX e estão propondo a novas transações podem querer considerar.
Estas Práticas Recomendadas fornecem uma visão geral concisa das várias etapas do processo de novação estabelecidas no Protocolo de Novação FX. Ele é configurado com uma abordagem bullet point para fornecer recomendações claras. Embora as partes de uma novação não sejam obrigadas a se conformar às Práticas Recomendadas, as Partes Detentoras são encorajadas a seguir as diretrizes aqui estabelecidas para apoiar uma padronização do processo de novação.
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ISDA é uma marca registrada da International Swaps and Derivatives Association, Inc. & # 8226; Política de Privacidade.
TXU & raquo; Tópicos & raquo; Parte 6. Termos Adicionais para Transações de Câmbio e Opções de Moeda.
Parte 6. Termos Adicionais para Transações de Câmbio e Opções de Moeda.
Netting as transações de FX. A Seção 2 (c) não se aplicará a transações de câmbio. Em vez disso, a seguinte provisão será aplicada às transações de câmbio:
Se valores na mesma moeda forem devidos por ambas as partes em relação à mesma Data de Liquidação (ou outra data de pagamento ou entrega) sob duas ou mais Transações de Câmbio entre o mesmo par de Escritórios das partes (supondo satisfação de cada condição precedente) , então as obrigações das partes por esses valores serão liquidadas automaticamente, e se a obrigação de uma parte nessa moeda tiver sido maior, substituída por uma obrigação dessa parte de pagar ou entregar o valor dessa diferença ao outra parte nessa Data ou Data de Liquidação.
(i) Prêmios de transação de opção de moeda. Se qualquer Prêmio de uma Operação de Opção de Moeda não for recebido na Data de Pagamento do Prêmio, o Vendedor poderá optar por (A) aceitar o pagamento atrasado desse Prêmio, ou (B) notificar por escrito o não pagamento e, se esse pagamento for não recebido no prazo de três Dias Úteis Locais dessa notificação, (1) tratar a Transação de Opção de Moeda relacionada como nula ou (2) tratar esse não pagamento como um Evento de Inadimplemento sob a Seção 5 (a) (i) deste Contrato . Se o Vendedor optar por agir de acordo com a cláusula (A) ou (B) (1) da sentença anterior, o Comprador deverá pagar à vista todos os custos do desembolso imediato e danos reais incorridos pelo Vendedor em conexão com aquele não pago ou Prémio final ou nulo Operação de Opção de Moeda, incluindo, sem limitação, juros sobre o Prêmio na mesma moeda que o Prêmio na Taxa de Inadimplemento e quaisquer outros custos ou despesas incorridos pelo Vendedor para compensá-lo por sua perda de barganha, custo de financiamento ou perda incorrida como resultado da rescisão, liquidação, obtenção ou restabelecimento de um hedge delta ou outra posição de negociação relacionada com relação a essa Operação de Opção de Moeda.
(ii) Liquidação de Operações de Opção de Moeda. A Seção 2 (c) deste Contrato não se aplicará a Transações de Opção de Moeda. Em vez disso, as seguintes disposições serão aplicadas às transações de opção de moeda:
(A) Se os prêmios na mesma moeda forem devidos por ambas as partes em relação à mesma Data de Pagamento do Prêmio em duas ou mais Transações de Opção de Moeda entre o mesmo par de Escritórios das partes (supondo a satisfação de cada condição precedente), as obrigações das partes por esses prêmios serão liquidadas automaticamente, e se a obrigação de uma parte nessa moeda tiver sido maior, substituída por uma obrigação dessa parte em pagar ou entregar o valor dessa diferença à outra parte.
(B) Se os valores na mesma moeda (outros que os Prêmios) seriam devidos por ambas as partes em relação à mesma Data de Liquidação (ou outra data de pagamento ou entrega) sob duas ou mais Transações de Opção de Moeda entre o mesmo par de Escritórios da partes (assumindo a satisfação de cada condição precedente), então as obrigações das partes por esses valores serão liquidadas automaticamente, e se a obrigação de uma parte nessa moeda tiver sido maior, substituída por uma obrigação daquela parte de pagar ou entregar o valor dessa diferença para a outra parte nessa Data ou Data de Liquidação.
(C) Para Correspondência de Transações de Opção de Moeda, qualquer Chamada ou Colocação não exercida escrita por uma parte será automaticamente rescindida e exonerada, no todo ou em parte, conforme aplicável, contra qualquer Chamada ou Colocação não exercida, respectivamente, escrita pela outra parte na pagamento integral de ambos os prémios de transação de opção de moeda. As transações de opção de moeda são & # 147; correspondência & # 148; somente se ambos (i) forem concedidos para a mesma Moeda de Colocação, Moeda da Chamada, Data de Expiração, Expiração e Preço de Exercício, (ii) tiverem o mesmo estilo de exercício (por exemplo, americano, europeu ou asiático) incluindo os mesmos termos de exercício, e (iii) são celebrados pelo mesmo par de Escritórios das partes. Para qualquer rescisão e dispensa parcial (onde as Transações de Opção de Moeda são para diferentes quantidades do Par de Moeda), a parte restante da Transação de Opção de Moeda continuará a ser uma Transação de Opção de Moeda sob este Contrato.
EM TESTEMUNHO DO QUE, as partes assinaram este Apêndice por seus signatários devidamente autorizados até a data deste documento.
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